合資成立裕民風能航運，搭上離岸風電話題
明、後年還有12艘新船加入，運力與貿易的成長幅度，將影響未來運價
巴西淡水河谷預計下半年加速鐵礦石復產，全年產量將增加9％，未來國際鋼價可能持平或下跌
淨利率、ROE、EPS在20Q3創新高，之後連續兩季下滑
21年4月營收新高，5月稍微下滑，持續觀察6月營收
可對比貨櫃航運三雄本益比&營收成長
大股東持有率長期區間震盪，或許可作為先行指標
本文章資訊，僅為作者個人經驗分享,不應視為投資建議
- 裕民(2606) : 公司擁有海岬型、巴拿馬極限型、輕便型散裝船、水泥船及超級油輪(VLCC)等各類船隻，為國內規模最大、船型最齊全之船隊，屬於遠東集團之轉投資公司之一。
- 依載貨比重：鐵礦砂約佔56%、煤炭約佔26%、水泥約佔6%、原油約佔4%。
- 國內主要客戶為亞泥及台電，分別占營收的42%及27%。
- 21Q1 淨利率 : 13.9%
- 21Q1 ROE : 1.46%
- 21Q1 EPS : 0.41，YoY : 189.13%
- 21年5月營收YoY : 117.6%
- 21年4月營收YoY : 112.1%
- 21年3月營收YoY : 55.3%
- 大股東持有率長期在58%~68%區間震盪，近期1000張以上大戶持股比率 : 58.01%
- 股價長期向上趨勢，近期股價飆漲
- 市場消息 : 台灣全力發展離岸風電成為國際兵家必爭地，裕民航運28日宣布與丹麥商World Marine Offshore A/S（WMO）達成合資協議，成立裕民風能航運公司（簡稱裕民風能），同步進行購船與造船計畫，初期聚焦離岸風電海事工程運輸與維修等風電船藍海市場，採長期合約、獲利穩定，投報率高。
- 看好未來散裝航運市場，裕民(2606)副總張宗良26日透露，公司目前手握逾132億元現金部位，將持續規劃擴充船隊、簽訂長期合約穩定獲利。明、後年陸續還有12艘新船將加入船隊，總造價逾6億美元，較目前市價低10％以上，也有助於裕民提升毛利。
- 裕民大手筆擴建船隊的背後，主要是有大咖客戶全球五大礦商供貨穩定增長相挺，包括巴西淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG、Anglo American等。其中，巴西淡水河谷預計今年下半年加速鐵礦石復產，全年產量將增加9％。
- 裕民也看好散裝航運運載貨品包括鐵礦石、煤炭、穀物在未來兩年的運量需求維持穩定成長，張宗良表示，目前散裝船訂單在6%以下，處在歷史低檔，目前全球船廠到2023年都是以建造貨櫃船居多，未來散裝船二到三年內都是低位數成長，加上環保因素汰舊換新，低運力成長有利於散裝市場復甦。張宗良強調，預估全球今年貿易量成長4%，運力成長2.6%，明年也是貿易量大於船隊成長趨勢，因此對散裝市況抱持樂觀看法。
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