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【鋼鐵產業】大成鋼(2027) 個股分析(20210629製作)

20271

大成鋼以外銷為主,不鏽鋼佔39%,鋁製品佔42%

美國總統拜登同意1.2兆美元基建計畫,大成鋼有望直接受惠

今年隨美國疫情趨緩,且美國工業、營建復甦,不鏽鋼預料需求較去年明顯回升

美國今年起對18個國家課徵鋁捲板的反傾銷稅,使鋁捲板進口量大幅衰退,市場持續供不應求

大成鋼於位於德州的鋁捲板軋延廠,將優先受惠於反傾銷政策

不鏽鋼品報價參考LME鎳價,鋁製品報價參考LME鋁價

本文章資訊,僅為作者個人經驗分享,不應視為投資建議
  • 大成鋼(2027) : 為不鏽鋼生產商與通路商,產品以外銷為主,大部份自製品及買賣產品的100%銷往子公司美國大成鋼。另外家子公司大國鋼,則生產銷售螺絲螺帽。美國大成鋼在美國不鏽鋼通路市場中約有10%市佔率,為美國前四大不鏽鋼通路商。其為集團主要獲利來源。
  • 產品營收比重為 : 不鏽鋼相關產品佔39%,鋁製品佔42%,螺絲螺帽相關產品佔19%。
  • 21Q1 淨利率 : 8.5%
  • 21Q1 ROE : 4.68%
  • 21Q1 EPS : 0.88,YoY : 617.65%
  • 21年5月營收YoY : 113.1%
  • 21年4月營收YoY : 127.4%
  • 21年3月營收YoY : 54.3%
  • 大股東持有率長期向上趨勢,近期1000張以上大戶持股比率 : 60.16%
  • 股價長期向下趨勢,近期股價飆漲
  • 市場消息 : 美國總統拜登同意1.2兆美元基建計畫,受此激勵,鋼鐵族群走勢續強,資金占大盤比重逾一成,多檔個股直奔漲停價,大成鋼 (2027) 則是有望直接受惠,一度漲逾6%,成交量能為上市第4。
  • 在不鏽鋼事業方面,大成鋼指出,今年隨美國疫情趨緩,且美國工業、營建復甦,預料需求較去年明顯回升。大成鋼為美國市場通路商,不鏽鋼品報價主要參考LME鎳價;5月以來,LME鎳價約在1.76萬美元,較去年同期成長約44%。
  • 鋁捲板事業方面,美國今年起對18個國家課徵鋁捲板2.7%~352.71%的反傾銷稅,使得美國鋁捲板進口量大幅衰退,市場持續供不應求。LME鋁價是大成鋼報價參考指標之一;今年LME鋁價站上每噸2000美元,5月以來現貨價攀高至2430美元,較去年同期增約66%。
  • 大成鋼於位於德州的鋁捲板軋延廠,目前每月可提供1.3萬噸,同時自海外的月採購量約3,000 噸及手中庫存約17萬噸,每月可銷售超過3萬噸,將優先受惠於反傾銷政策,營收及毛利率可望大幅攀升。
  • 美國不鏽鋼大廠ATI先前宣布,2021年中前將退出標準品不鏽鋼市場,該公司不鏽鋼標準品業務量約4.45億美元,佔ATI營收比重13%,未來將專注高端應用如航太、國防,ATI退出後,短中期美國當地不鏽鋼供給緊缺,市場缺口將尤其他美國業者填補,有利於大成鋼美國廠不鏽鋼銷量提升,市占率提高。
2027

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