工紙紙箱需求看好到第二季(6月前下車!?)
大陸「禁塑令」，有望帶動塑料包裝需求轉向紙箱
2024年榮成兩岸工紙產能將提升9%，兩岸紙箱產能提升45%(有點久)
每股自由現金流為-1.06，目前還在燒錢擴廠
將【自產紙箱】提高採用【自產工紙】的比例，一條龍生產來提升毛利
股價高檔，謹慎小心
本文章資訊，僅為作者個人經驗分享,不應視為投資建議
- 榮成(1909) : 公司主要從事工業用紙、瓦楞紙器類生產銷售及能源及資源回收再生類銷售，為台灣第三大工業用紙廠，同時也是中國華東地區第三大工業用紙廠。
- 公司2019年產品營收比重分別為工業用紙76%、瓦楞紙器類19%。
- 榮成(1909) : 2019淨利率為1.1%，近期淨利率提升為2.3%
- 近期ROE為3.7%
- 2019EPS為0.45，近期EPS上升至0.76
- 存貨增加，且存貨週轉天數變長
- 每股自由現金流為-1.06
- 大股東持有率近期上升至74%
- 市場消息:法人表示，榮成在台灣受惠台商訂單回流、外貿連12紅，對工紙紙箱需求看好旺到第二季，加上漲價成功，整體今年上半年有機會賺贏去年全年，去年EPS為0.77元。
- 干擾榮成近3年營運的中國大陸「禁廢令」影響已結束，且當地已接續實施「禁塑令」，有望帶動塑料包裝需求轉向紙箱，使當地紙箱市場持續正向發展。
- 目前榮成在兩岸有四座低碳造紙廠，包括無錫榮成（產能90萬噸）、平湖榮成（產能90萬噸）、湖北榮成（產能115萬噸），及台灣二林廠（產能65萬噸），預計2024年榮成兩岸工紙產能將從現有385萬噸增至420萬噸，兩岸紙箱產能則從現有8.5億平方米增至12.4億平方米。
- 榮成工紙原紙生產在台灣用於自產紙箱占比約35～40％，在大陸約12％，未來兩岸分別計劃增至50％、20％，上中下游一條龍式生產可大幅提高獲利，預估大陸毛利率將明顯提升。
- 股價趨勢:股價長期向下趨勢，近期股價飆漲
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